1. L'or
Le graphique ci-dessus montre le cours EUR/USD en bleu, et les cours en dollars des trois principales sociétés minières : Barrick Gold Corporation (ABX) en vert, GoldCorp (GG) en rouge, et Newmont Mining (NEM) en violet.
La corrélation est peu importante.
2. Le Dow Jones et le Cac40
La corrélation est moyenne. Le pic de baisse du Dow et du Cac en décembre 2011 ne se retrouve pas sur la courbe de l'euro. La montée du Dow et du Cac fin décembre ne se voit qu'à partir de février sur la courbe de l'euro. En avril 2012, le Cac baisse alors que le Dow et l'Euro restent stablent jusqu'en mai 2012. Ensuite les trois courbes baissent jusqu'en juin 2012. L'euro continue de descendre jusqu'en aout 2012, alors que le Dow et le Cac sont repartis à la hausse. Depuis septembre 2012, le Dow et l'euro sont à peu près synchronisés. On a l'impression que l'euro est plus lié au Dow qu'au Cac, et que l'euro réagirait avec un peu de retard par rapport au Dow. Mais il faudrait confirmer cela par une analyse sur des périodes plus longues et plus courtes.
3. Le pétrole
Le graphique ci-dessus montre le cours EUR/USD en bleu, le WTI crude oil/ETFS coté à Paris en vert, et le WTI crude oil/ETFS coté à Londres en rouge.
La corrélation est faible. Notamment, on voit des divergences pour la fin de l'année 2011 quand le pétrole monte et l'euro baisse, puis de février 2012 à juillet 2012, les courbes vont ensemble, mais ensuite le pétrole remonte alors que l'euro continue de baisser. Le pétrole et l'euro remonte en aout et en septembre. Mais une nouvelle divergence apparait ensuite fin septembre avec le pétrole qui chute fortement alors que l'euro que ne baisse qu'un petit peu.
4. Les obligations américaines
La corrélation est faible pour les taux à 5 ans.
La corrélation est moyenne pour les taux à 30 ans.
5. Les obligations allemandes
Le graphique ci-dessus montre le cours EUR/USD en bleu, le PIMCO Germany Bond Index ETF en vert, qui est un tracker émis par Merrill Lynch sur un panier d'obligations allemandes.
La corrélation est forte. Mais il y a peu de volume sur ce tracker, dont la valeur ne change qu'une fois par jour ou tous les deux jours. Et d'autre part qui est l'oeuf et qui est la poule ?
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